INVESTISSEMENT THÉORIE

Auteur: Úbeda Sales Ricardo Vicente.
Année: 2003.
Université: RAMÓN LLULL.
Lieu de l'exposition: Facultad de Economía IQS.
Lieu de préparation: Facultad de Economía IQS.

Résumé: Thèse: "La" préférence nationale "en Espagne 1992-2002. Une explication basée sur l'information asymétrique "les flux internationaux de capitaux ont connu une croissance plus remarquable qu'au cours des deux dernières décennies. Ses effets sur les économies développées et les économies en développement ont été bénéfiques à certains moments et à d'autres moments ont eu des conséquences négatives. Personne ne peut nier à ce jour, les politiques économiques, des stratégies d'entreprise et les décisions de l'opérateur doit tenir compte de l'ampleur, la direction et l'impact de ces flux. "Parmi ces flux, les investissements de portefeuille a été que, globalement, il ya eu une croissance plus élevée en termes de volume et ont montré un dynamisme accru, causant ou d'aider certaines des crises financières des années 90. Dans ce contexte, l'Espagne a bénéficié depuis 1992 avec la libre circulation des capitaux, mais ce n'est qu'en 1995-6, lorsque ces flux ont montré des quantités significatives. "Malgré les risques qui pourraient être associés à la libre circulation des capitaux internationaux, il montre aux investisseurs un certain nombre d'avantages tels que la localisation optimale de leurs ressources en termes de risque et le rendement et en réduisant le coût du capital. Sin cependant, les avantages d'être en mesure de faire des investissements en portefeuille international, il est utilisé de manière résiduelle part des investisseurs, qu'ils soient individuels ou institutionnels. Investissement, qui, selon Markowitz, ou toute théorie de la diversification de portefeuille devraient se tenir à l'extérieur des investisseurs espagnols, est de loin supérieur à ceux qui sont affichés à l'heure actuelle, manquant ainsi l'un des grands avantages de l'investissement international. Ce phénomène a été qualifié de "préférence nationale". Ce qui soulève des doutes quant à l'hypothèse rationnelle investisseurs comme base des théories classiques de financement. Les explications offertes par les différents auteurs de "préférence nationale" ont été nombreux, généralement fondées sur la rationalité de l'investisseur. De toutes les explications données, qui semble avoir plus d'appui théorique et empirique est basé sur asymétrie de l'information entre les investisseurs des deux pays. "Ce travail montre les avantages de la diversification internationale du point de vue d'un investisseur résidant en Espagne, la" préférence nationale "qui montrent leurs investissements, les explications à ce phénomène et de ses faiblesses appliquées au cas de l'Espagne. Enfin, le présent document décrit les hypothèses fondées sur l'information asymétrique comme explication, fondée sur le faible "connaissance" que les investisseurs ont avec les marchés étrangers. Pour démontrer la validité de cette hypothèse est empiriquement appliquées au cas de l'Espagne entre les années 1992-2002.

Auteur: MORENO SÁNCHEZ JUAN.
Année: 2004.
Université: RAMÓN LLULL.
Lieu de l'exposition: FACULTAT D'ECONOMÍA IQS.
Lieu de préparation: FACULTA D'ECONOMIA IQS.

Résumé: L'économie espagnole a présenté au cours des deux dernières décennies sur les taux de croissance et d'investissement nettement supérieur à la moyenne des autres pays européens. En outre, bien que nous maintenant examiner Espagne une économie en place, ce statut a été obtenu principalement au cours des dernières années grâce à plusieurs facteurs, parmi lesquels peuvent mettre en lumière le développement spectaculaire de son système financier et l'intégration économique internationale en Espagne. Ce nouvel environnement concurrentiel, a sans aucun doute influé sur le secteur industriel et espagnol différemment selon les secteurs, car il a représenté une nouvelle gamme de possibilités d'affaires et les menaces. En tout cas, il est très intéressant d'analyser la politique financière delas espagnol entreprises industrielles, ses liens éventuels avec l'évolution macroéconomique, et le potentiel des asymétries dans le marché du crédit et des capitaux pour certains groupes d'entreprises. Le premier objectif de ce projet de recherche est d'étudier et de la classification des systèmes financiers et de son rôle décisif dans la croissance des économies. Cette analyse se fonde sur un vaste examen de la littérature et culina dans une étude descriptive de l'espagnol système financier et de son évolution au cours des dernières années. Deuxièmement, il passe en revue la littérature existante sur les contraintes financières des entreprises industrielles et des asymétries de l'information sur les marchés de la dette et de l'équité. Contrairement à ce que la théorie classique, les marchés financiers ne sont pas parfaits, et il ya une hiérarchie des sources de financement pour les entreprises en termes de coût et d'accessibilité. La plupart des cas analysés par pays et par type de sociétés sont concluants en faveur de cette théorie, et de montrer qu'il existe des groupes de sociétés ayant plus de contraintes financières accusés dont les investissements sont plus dépendants de l'autonomie. Une fois résolu le cadre théorique et méthodologique de l'enquête porte sur la dernière et la plus importante partie du travail, qui consiste en l'étude empirique du financement des entreprises industrielles espagnol données agrégées de la Banque centrale Soldes Espagne. Il existe des différences dans la structure financière des entreprises par taille ou secteur, et identifie les tendances qui peuvent être liées à l'évolution de l'économie. Enfin, elle identifie des différences dans le financement des différents groupes, et témoigne de l'existence de difficultés financières de l'espagnol entreprises industrielles, à travers l'étude des équations de régression multiple basé modèles néoclassiques d'investissement et d'accélérateur.

Auteur: GUIVERNAU ESCUER JOSEP MARIA.
Année: 2004.
Université: RAMÓN LLULL.
Lieu de l'exposition: ESCUELA SUPERIOR DE ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS ESADE.
Lieu de préparation: ESCUELA SUPERIOR DE ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS ESADE.

Résumé: L'étude de la flexibilité des entreprises dans la perspective des options réelles peut identifier quelques problèmes a. La flexibilité n'est pas encore une pleine maturité concept tâche immédiate est d'identifier les dimensions de base qui la composent. B. Les options réelles des entreprises et la flexibilité sont sans aucun doute, malgré les limitations conceptuelles, deux concepts connexes: le développement et les arguments de la première suggèrent qu'il existe une intégration va deux domaines: cependant, leur relation n'est pas bien étudié et sa caractérisation dans la littérature actuelle Semble plus le résultat de l'immédiateté fondée sur une simple preuve. C. Dans mediad qui atteint notre analyse, il n'existe pas de technique ou de tout outil qui permet l'étude de la relation entre ces deux concepts, de sorte que leur connexion est soumis uniquement à la preuve intuitif. A partir de cette base, l'objectif de cette recherche sont. 1. Pour procéder à un examen approfondi et détaillé de conception de la gestion courante delà de souplesse dans la littérature existante dans le but, premièrement, d'avoir une meilleure cautérisation, d'autre part, permettant son évaluation par le biais du choix réels. 2. Réviser le paradigme de la réalité des options pour mettre en lumière les principaux points de leur nature et de déterminer ceux qui nous permettra d'établir de meilleurs liens avec les entreprises de résilience. 3. Pour vérifier la relation entre la flexibilité des entreprises et des options réelles: d'une façon qui nous permet de dilucidad sur sa capacité à saisir la valeur de la flexibilité des entreprises. 4. Pour déterminer si des options réelles qui existent dans la littérature sont suffisantes pour la représentation et l'évaluation correcte de la flexibilité des entreprises. 5. Chercher à établir une définition claire et précise de la relation qui est établie entre les deux concepts.

Auteur: PÉREZ-CARBALLO VEIGA JUAN FRANCISCO.
Année: 2004.
Université: SAN PABLO CEU.
Lieu de l'exposition: FACULTAD CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
Lieu de préparation: FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.

Résumé: Il traite de l'estimation de la prime de risque en Espagne, les États-Unis, les pays intégrés et segmentés et parima marché mondial. Il calcule la prime historique ou ex post, pour les deux premiers pays et d'appliquer des modèles différents basés sur les attentes des investisseurs pour estimer la prime ex-ante. Parallèlement aux modèles dérivés de paradigme financiers existants, reliant parima risque avec la théorie du comportement financier, qui offre une formule dérivée de la hypothèses de cette théorie. Enfin, il se penche sur les variations temporelles de la prime de risque et de ses facteurs explicatifs.

Auteur: BRAVO SELLÉS MILAGROS.
Année: 2006.
Université: POLITÉCNICA DE VALENCIA.
Lieu de l'exposition: Universidad Politécnica de Valencia.
Lieu de préparation: Universidad Politécnica de Valencia.

Résumé: Considéré dans cette enquête trois problèmes cruciaux dans le processus de sélection des portefeuilles, pour lesquelles il n'existe pas actuellement de solutions standards. Le premier problème concerne le comptage des rendements, qui peuvent en principe être traités avec différentes techniques et statistiques clustering ls prix dans différents quotidiens peíodos. Notre analyse d'un échantillon de 253 actifs (fonds fournis par un gestionnaire allemand) montre que la durée hebdomadaire sans manipulations statistiques est la meilleure alternative à partir d'un critère de décision dans l'incertain optique modérée pessimisme. D'autres problèmes sont liés à la sélection des portefeuilles, comme point de référence pour le marché (benchmark), et avec les futurs scénarios de marché définie par un indice des blue chips. Application d'un modèle multi littérature récente (stochastique buts), qui combine les avantages de la flexibilité propre logique s'acquitter de l'avantage d'assurer efficacement le risque du portefeuille multi-escenario, le processus de sélection sur les 253 fonds inclus dans le paquet des chances conduit à des résultats cohérents, à la fois Systématique du risque avec le risque total. La thèse est structuré comme un article scientifique longueur légèrement supérieure à la norme, en fournissant des informations de base et de détail calculatorio dans 33 annexes avec les tables numériques et descriptifs

Auteur: TARRADELLAS ESPUNY JOAN RAMON.
Année: 2006.
Université: POLITÉCNICA DE CATALUÑA.
Lieu de l'exposition: Aula 28.8 de l'ETSEIB.
Lieu de préparation: Edifici C5 DESPATX: 003, PLANTA 0 ND.