Fiscal theory

LES INTERACTIONS ET LES ASPECTS STRATÉGIQUES DE LA MONÉTAIRES, BUDGÉTAIRES ET DE RÉFORMES STRUCTURELLES

Auteur: CAMPOY MIÑARRO JUAN CRISTÓBAL.
Année: 2004.
Université: MURCIA.
Lieu de l'exposition: FACULTAD DE ECONOMÍA Y EMPRESA.
Lieu de préparation: FACULTAD DE ECONOMÍA Y EMPRESA.

Résumé: Au cours de la dernière décennie, nous avons vu, au sein de l'Union monétaire européenne (UEM), deux faits qui ont fortement limité l'influence des gouvernements nationaux dans le processus de détermination des politiques macroéconomiques. Tout d'abord, chaque État membre a renoncé à mettre en oeuvre indépendante monétaire et de change. Celles-ci ont été déléguée à une nouvelle institution comme la Banque centrale européenne (BCE), qui a été doté d'un haut degré d'autonomie à l'égard des gouvernements des États membres de l'union. Deuxièmement, avec la signature du Pacte de stabilité et de croissance (PSC), l'Union monétaire a conçu un ensemble de règles qui limitent la souveraineté fiscale des pays membres. Ce processus de réforme découle de la conviction, à la fois politiquement et académiques influence de l'administration centrale des institutions et des règles qui s'exercent sur le résultat des politiques économiques. À cet égard, l'une des tâches les plus importantes des décideurs réside dans la conception optimale d'un cadre institutionnel qui impose des règles d'action adaptées à la situation économique des autorités. Cette réalité économique fait partie de ce mémoire, dont l'objectif est de contribuer à la réflexion sur ce que serait l'impact sur les performances économiques des institutions et des règles qui régissent les politiques monétaires et fiscales. L'organisation de la même est divisée en différents chapitres, dont le développement nous résumer brièvement ci-dessous: Après le chapitre introductif, le deuxième montre que l'apport de la littérature qui ont servi de référence pour la préparation de ce travail. Ils ont concentré leur attention sur l'importance des réformes institutionnelles et à l'établissement de règles quand il ya un problème dont l'origine est en: (a) le manque de crédibilité anti-inflationniste des autorités monétaires et / ou (b) l'existence d'externalités Dans la politique monétaire et budgétaire. Une conclusion principale de ces études est que, grâce à une bonne conception des institutions et des règles, il est possible de créer un cadre qui va leur fournir les incitations nécessaires pour parvenir à des politiques socialement optimales. Le chapitre se termine par une première contribution de notre part à la documentation existante. Cette disposition (article 2.4) officialise la création de sanctions prévues dans le PEC. À cette fin, nous soulevons un jeu en plusieurs étapes, qui met en évidence les aspects stratégiques d'un tel accord. Le troisième chapitre fait partie de la littérature étudie la mise en place d'incitations à la banque centrale, de manière à réduire le problème de la crédibilité anti-inflationniste qu'il présente contre le secteur privé. Cependant, contrairement à la littérature, nous laissons la possibilité que le principal (entreprise ou de gouvernement) se traduira par un coût livrés à l'agent de transfert (institution monétaire). Dans ce scénario, l'objectif de ce chapitre est d'analyser les interactions stratégiques qui se posent entre les principaux, le secteur privé et l'agent, ainsi que de caractériser le système de mesures d'incitation optimale qui devrait être la banque centrale. Cela se fait à deux scénarios possibles. Premièrement, dans un contexte agente principale - les deux symétriques et asymétriques des informations sur le titre relatif à l'évaluation a reçu l'Agent de transfert. Deuxièmement, dans un environnement symétrique de l'information, mais où le principal a la possibilité d'imposer unilatéralement le transfert sans qu'il soit possible, il est rejeté par la banque centrale. Les principales conclusions de ce chapitre montrent que, lorsque les principales valeurs de la cession est le mieux pour "(courrier) L offre un menu de contrats à éliminer les incerti 8 dumbre à 1ebf sociada aux préférences de l'agent, même aux dépens Pas d'éliminer le biais inflationniste pour tout banquier central. Toutefois, dans le cas qui a attiré l'attention littérature, lorsque le principal ne fait pas la valeur de transfert prononcés, la conception adéquate d'un menu de contrats est un mécanisme pour permettre à la fois d'éliminer les préjugés que les tensions inflationnistes incertitude associée à l'`` type "& # 39; banquier central. Enfin, ce chapitre montre que dans un contexte où le gouvernement apprécie le transfert remis à la banque centrale, et il est imposé par une réglementation obligatoire, le gouvernement a un intérêt à proposer un contrat qui ne supprime pas le biais inflationnistes continuent d'être symétrique d'informations. Le quatrième chapitre est d'analyser les interactions qui se produisent dans une union monétaire entre la mise en oeuvre de réformes structurelles et à la conception de la banque centrale commune. Dans ce scénario, nous montrons que si les autorités monétaires ont préférences sociales et les pays ne coopèrent pas dans la mise en oeuvre de réformes structurelles, la formation de l'union monétaire peut être contre-productif, à savoir le bien-être des pays membres peuvent s'aggraver par rapport à la situation en Lesquels chaque État membre dispose de sa propre monnaie. Pour éviter cela, les politiques de réformes structurelles doivent être menées de manière coordonnée. Cependant, cette approche est seulement une solution optimale. La réalisation de résultats efficaces est possible si l'objectif d'inflation de la banque centrale est choisie de telle sorte que moins de l'entreprise elle-même, dans un certain montant. Cette conception permet une meilleure efficacité, même dans le cas où les réformes structurelles ne seront pas mis en oeuvre de concert, mais appartenant à l'échelon national, comme c'est actuellement le cas dans l'UEM. Enfin, dans ce chapitre, nous avons étudié les conséquences d'un élargissement de l'union monétaire pour les pays dont l'économie présente des rigidités supérieures à celles des premiers membres de l'union. Ainsi, nous montrons que si les nouveaux États adhérer sans précédents, les réformes structurelles nécessaires, les pays qui composent aujourd'hui l'UEM sera porté atteinte à moins qu'ils ne redessiner l'institut délivrance commune. Le cinquième chapitre vise à trouver et caractériser les technologies de l'engagement fondé sur la conception de banques centrales, dans un contexte où la politique monétaire génère des externalités. Ces mécanismes doivent satisfaire aux deux conditions suivantes: en premier lieu, de permettre à ces internaliser les effets externes, et, d'autre part, que sa mise en œuvre possible. À cette fin, nous analysons la pertinence de la mise en œuvre, dans cet environnement de l'économie ouverte inflationnistes sans parti pris, chacun des trois régimes, traditionnellement élevé dans une économie fermée dans laquelle il ya un tel parti pris. À partir de cette analyse, nous avons trouvé le mécanisme fondé sur l'approche législative donne un avantage sur les deux autres. À savoir, elle doit être modifiée lorsque l'ampleur varie d'une perturbation. Toutefois, cette technologie a deux problèmes engagement parce que: (a) ne constitue pas un équilibre de Nash dans la phase de conception, de sorte que sa mise en œuvre présente un problème de crédibilité, et (b) les institutions financières, doivent être modifiés avant variations dans le type de perturbation . Par conséquent, nous avons soulevé un autre régime fondé sur le mécanisme de compensation de Varian (1994), qui ne présente pas ces inconvénients. Cette proposition permet d'atteindre solution efficace mais déterminée d'une manière non coopérative si l'incitation pour les banques centrales et la mise en oeuvre de la politique monétaire. Le sixième chapitre examine les interactions estratégicasentre autorités fiscales dans les différents pays où le déficit public génère des externalités négatives. Dans ce contexte, examine l'optimalité d'établir des règles qui limitent le pouvoir discrétionnaire de la politique budgétaire des pays qui partagent la même monnaie. Considérant un scénario étendue à des pays tiers nous amène à conclure que la mise en place de sanctions pour déficits de l'UEM a deux effets opposés sur le bien-être des pays membres. D'une part, ces sanctions diminuer les externalités négatives internes entre les pays de l'union. Cependant, en dehors de cet aspect bénéfique traditionnellement considérés par la littérature existante, nous montrent qu'il ya un deuxième effet négatif sur les Etats membres. Ce n'est que lorsque les pays de la zone euro sont autoimponen une plus grande discipline fiscale, elle crée des incitations pour les autres "() les zones de détente monétaire sa discipline budgétaire, l'augmentation des taux d'intérêt internationaux et la baisse de la croissance mondiale. Par conséquent, le maintien des sanctions pour les pays déficitaires de l'UEM peuvent être contre-productives lorsque le deuxième effet est de plus grande ampleur que la première. Le septième chapitre examen d'un modèle d'économie ouverte qui prend en compte l'interaction stratégique entre la politique fiscale et les réformes structurelles dans les pays de l'UEM. Dans ce contexte, nous montrer, d'abord, que chaque gouvernement décide combien de la politique fiscale et les réformes structurelles au seul bien-être individuel de leur propre pays, les réformes structurelles sont en cours subóptimamente faible alors que les déficits publics sont subóptimamente élevé. Afin d'atteindre solution efficace caractériser un ensemble de règles qui pénalisent la fois le déficit public comme une non-mise en oeuvre de réformes structurelles. Toutefois, pour que cette technologie compromis permettant d'internaliser les externalités générées doit être crédible. Depuis ce scénario idéal empiriques manque de soutien au sein de l'UEM, puis envisager un contexte où il n'ya pas de telles règles, ou, ce qui est équivalent, mais elles ne sont pas contraignantes établies dans la pratique et, par conséquent, ne sont crédibles. Dans ce contexte, et compte tenu de la Commission européenne pour mettre l'accent sur la nécessité de coordonner les politiques fiscales des pays membres, nous analysons le cas où les déficits publics sont déterminés non par des règles rigides, mais par des différents accords, qui doivent être établis dans la phase de la Du cycle. Dans de telles conditions, nous montrons que ce type de taxe ad hoc sur la coordination est également diminuer les incitations à mener à bien les réformes structurelles, ce qui peut causer la coopération fiscale est contre-productif. Cela peut conduire à la prospérité des États membres est faible par rapport au cas où le niveau de déficit public de chaque pays est décidé à l'échelon national. Enfin, nous pensons que la récente arguments en faveur d'accords de coopération entre les pays membres sur les réformes structurelles et a constaté que de tels accords, par eux-mêmes, ne peut pas atteindre le résultat efficace.

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