THEORIE MONETAIRE

Auteur: GARCÍA IGLESIAS JESÚS MANUEL.
Année: 2003.
Université: EXTREMADURA.
Lieu de l'exposition: FACULTAD DE ESTUDIOS EMPRESARIALES Y TURISMO.
Lieu de préparation: FACULTAD ESTADOS EMPRESARIALES Y TURISMO.

Résumé: Cette thèse a mené une analyse de l'évolution des stratégies de la politique monétaire, en commençant dans les années 50. Il a montré le sens et la portée de la politique monétaire en fonction de différentes écoles de pensée économique, l'examen de la manière de comprendre le mécanisme de transmission monétaire et de la mise en œuvre optimale de la politique, se référant à la politique monétaire dans la réalité par les banques centrales. Il décrit en détail dans la conception et l'analyse de la politique monétaire dans le respect des principes de la réglementation des taux d'intérêt, et explore le "ciblage de l'inflation" comme une stratégie qui est en cours d'adoption dans la réalité par les banques centrales. Avec tous ces bases discute de la stratégie de politique monétaire adoptée par la Banque centrale européenne, de la détection du contraste de divers scénarios, ce qui règle le comportement de cette institution a continué à déterminer les taux d'intérêt.

Auteur: Veiga Fernández Luis Ángel.
Année: 2004.
Université: A CORUÑA.
Lieu de l'exposition: Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales.
Lieu de préparation: Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales.

Résumé: Les objectifs de la thèse de doctorat centrée sur l'analyse de la stratégie de politique monétaire de la Banque centrale européenne. Il examine la mesure dans laquelle les critères de décision de la BCE en matière de politique monétaire avant et après les mêmes pourraient avoir une incidence sur l'économie espagnole, en particulier l'évolution des prix et des taux d'intérêt. À la lumière du processus d'intégration de l'Espagne dans l'Union européenne, la création de l'union monétaire, la Banque centrale européenne (BCE) et la monnaie unique, est en train d'étudier comment un tel processus constitue un cadre susceptible d'induire des réformes économiques definitorias la stabilité macroéconomique Cadre. La BCE politique monétaire orientée vers la stabilité des prix. Il semble, dès lors, de quelle manière ce processus s'est résultats favorables pour l'économie espagnole, tout a été une impulsion à la prise de décisions de politique économique (en particulier poítica monétaires), qui visent à atteindre cet objectif. L'évolution des prix et des taux d'intérêt ont été analysées en divisant la zone en deux périodes: la première va de 1990 à 1998 et la deuxième de 1999 à 2004. C'était en 1999 quand il a commencé l'exercice exclusif de politique monétaire suivie par la BCE, de janvier 1999 à 2004, dans le but d'obtenir certaines conclusions quant à la pertinence d'une politique monétaire unique dans un environnement d'économies structurellement différentes. Le travail est structuré comme suit: La thèse centrale du travail progresse dans l'introduction ainsi que les grandes lignes des chapitres restants. Dans le chapitre 2 traite avec une profonde stabilité des prix cocmo objectif d'une banque centrale, et en particulier la Banque centrale européenne, dans la ligne suivie ces dernières décennies par les banques centrales des principales économies. Le chapitre 3 est consacré à l'étude de la stratégie de politique monétaire de la BCE, tant du point de même que l'analyse descriptive de la mise en œuvre de cette politique, en service de son indépendance, menées par l'Institution monétaire européen. Le quatrième chapitre traite des travaux empiriques avec l'utilisation de techniques économétriques appropriées afin de prouver la thèse centrale de travaux de recherche et être en mesure d'obtenir les principaux conclusioines qui sont résumées dans le chapitre cinq. Le chapitre cinq va à l'principales conclusions. Le plus important de faire une référence répercussions favorables sur l'économie espagnole résultant du processus de création de l'union monétaire et la monnaie unique. À son tour, ajoutant que le poítica moentaria BCE, comme poítica monétaire orientée Union dans son ensemble, n'a pas réussi à éliminer le différentiel d'inflation par rapport à la moyenne de l'Union espagnol. Il ajoute la bibliographie et utilisé une annexe avec les données essentielles objet d'une analyse empirique.

Auteur: LÓPEZ PÉREZ VÍCTOR.
Année: 2004.
Université: COMPLUTENSE DE MADRID.
Lieu de l'exposition: FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
Lieu de préparation: FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES..

Résumé: Ce mémoire examine les effets des décisions de politique monétaire de la stratégie du point de vue d'une banque centrale qui vise à stabiliser le chemin temporaire variables macro-économiques importantes. Le premier chapitre de cette thèse examine la mise en œuvre de la politique monétaire de l'Espagne au cours de la période 1984-1998 avec des informations en temps réel. La principale conclusion en est que, de 1988 à 1998, le comportement de la Banque d'Espagne peut apporter par le biais d'une règle simple de taux d'intérêt, similaire à la règle de Taylor. Le deuxième chapitre examine l'un des facteurs pertinents pour rendre les décisions de politique monétaire: la persistance de l'inflation. Ce produit les meilleurs décisions de politique monétaire font peser une plus grande réaction taux d'intérêt nominal de l'inflation attendue lorsque le degré de persistance de l'inflation augmente. C'est parce que l'autorité monétaire a pour contrecarrer l'effet attendu de l'inflation sur la brecah produit, qui augmente avec le degré de persistance du taux d'inflation. Le troisième chapitre examine les implications de l'existence d'une limite inférieure de taux d'intérêt pour le choix de la cible d'inflation de la banque centrale. Il obtine la probabilité que la restriction de ne pas negarividad sur les taux d'intérêt nominaux se développe rapidement actif pour cibles d'inflation en dessous 1 pour cent. En outre, le modèle simple, qui est utilisée dans le présent chapitre signifie que l'objectif d'inflation qui maximise l'utilité attendue de l'agent est représentative de 2 pour cent. Enfin, le quatrième chapitre traite des raisons pour lesquelles les banques centrales se comporter d'une manière qui génère persistance de taux d'intérêt nominaux. Cette étude montre que d'une certaine inertie dans le relèvement des taux d'intérêt du bien-être attendu mandataire représentant. En outre, le degré optimale de l'inertie est assez élevé. Enfin, l'inertie qui permet au banquier central imposer une plus ambitieux objectif d'inflation, car la probabilité que le taux d'intérêt atteint sa limite inférieure diminue.

Auteur: HERNANDO CASTELLET IGNACIO.
Année: 2004.
Université: NACIONAL DE EDUCACIÓN A DISTANCIA.
Lieu de l'exposition: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
Lieu de préparation: FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.

Résumé: Cette thèse propose une analyse du mécanisme de transmission de la politique monétaire avec une perspective microéconomique. Il contient trois contributions dans lesquelles la disponibilité de bases de données-de individuales prix à la consommation des entreprises non financières et des entités bancarias-améliore nos connaissances sur divers aspects de l'économie - le processus de formation des prix à la consommation, le rôle de la position des entreprises fmanciera Dans son processus de prise de décision et le comportement réel de l'offre de crédit bancaire, en réponse aux perturbations monetarias-qui ont une incidence directe sur le mécanisme de transmission. Il a décrit ensuite le contenu de chacune de ces trois contributions. Le chap. 2 fournit une liste exhaustive des caractères de la dynamique des prix à la consommation dans l'économie espagnole, en utilisant à cette fin une base de données avec une large couverture des produits et un horizon de temps suffisamment longue. Tout d'abord, il míde la fréquence avec laquelle se produisent les changements de prix et de la taille moyenne des contrats, qui sont essentiels pour déterminer l'étendue de incercia économie nominale. En outre, la comparaison de la fréquence des augmentations et des diminutions de prix permet de tirer des conclusions sur l'importance de la rigidité à la pression à la baisse sur les prix. Deuxièmement, il explore le degré d'hétérogénéité entre les produits dans les schémas de l'ajustement des prix. Enfin, il traite de l'étude de l'effet de différents facteurs (saisonnalité, le niveau de l'inflation, les modifications fiscales ,...) dans le processus de formation des prix de manière à obtenir des preuves sur l'importance des règles en matière de tarification en fonction du temps dépend Et de l'Etat. Le chap. 3 examine les effets potentiels que les changements dans la situation financière des entreprises ont sur leurs décisions d'investissement et de l'emploi présente des preuves favorables à l'hypothèse que la réponse des entreprises aux turbulences financières dépend de votre situation financière de départ. Ce chapitre présente deux contributions principales. Premièrement, il évalue si l'impact sur la situation financière des décisions d'affaires n'est pas linéaire, contrastándose si cet impact est relativement plus intense lorsque la pression fmanciera dépasse un certain seuil critique. Deuxièmement, de l'estimation des effets des différentes variables financières sur les vraies décisions ont été construits indicateurs synthétiques qui résument l'impact des décisions financières sur chacune des variables réelles consderadas. Le chap. 4 présente un contraste de l'existence du canal de prêt bancaire en utilisant deux approches alternatives à la solution du problème de l'identification. D'une part, examine les différences entre les banques dans le sensisbilidad la réponse des différents composants de crédit avant mesures de politique monétaire et, d'autre part, il examine la réponse du crédit à des changements dans le traitement fiscal des fonds communs de placement qui, comme on le verra en détail dans Ce chapitre, qui peut être considéré comme une perturbation exogène sur les dépôts bancaires qui, en principe, ne devrait pas affecter la demande de crédit. Cette seconde approche est totalement originale contribution à la solution du problème de l'identification commune dans la littérature sur cnaal de crédit bancaire. Un autre élément clé de ce travail est que le contraste est accompli avec un ensemble très complet de crédit, qui est presque égale à la population des établissements de crédit espagnol, qui permet de tirer des conclusions générales pour l'ensemble du système bancaire espagnol.

Auteur: MENNER MARTIN.
Année: 2004.
Université: POMPEU FABRA.
Lieu de l'exposition: DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA Y EMPRESA.
Lieu de préparation: DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA Y EMPRESA.

Résumé: Partie IEn le premier chapitre étudie la robustesse du mécanisme de propagation monétaire proposé par Shiyoung Shi (JET, 1998) dans un modèle d'équilibre général des recherches dans le marché immobilier où l'utilisation de l'argent est motivée par l'absence de double coïncidence des désirs de l'aide bilatérale Échanges. Une calibration des paramètres du modèle à des intervalles qui confirme la robustesse de ce mécanisme. En outre, il examine le rôle des hypothèses non standard à un tel mécanisme. Par comparaison paires de variantes de sorte que seules les modifications un cours en même temps, il est démontré que les hypothèses d'une seule recherche frictions dans le marché des biens et la capacité de stocker une partie des biens de producteurs sont tenus de procéder à une profonde et persistante propagation Des perturbations monétaires. Le stage de recherche dans le marché du travail ajoute que la seule réaction de l'emploi est en forme de giba et c'est quelque chose de plus persistant. Le deuxième chapitre présente l'accumulation du capital au modèle de recherche. Il examine dans mecan - ismo propagation de résultat, notamment l'interaction entre le mécanisme de recherche et de la propagation de l'accumulation de capital. S'il n'ya pas de coûts en capital de l'installation du mécanisme de commentaires de recherche n'est pas disponible, alors que les frais d'installation avec les deux mécanismes intermédiaires opérant dans le même temps. La réponse de l'emploi est très similaire à la réponse à capital fixe et de la réponse du produit est plus prononcée mais plus courtes. Stockage des biens finals est toujours nécessaire pour une réponse positive de l'emploi des impulsions monétaires. Les simulations du modèle aboutit à des écarts et covariances compatibles avec celles trouvées dans les données en provenance des USA. Partie II (Co - Autor: Hugo Rodriguez Mendizábal) construit un modèle d'équilibre général dynamique qui spécifie explicitement la mise en oeuvre de la politique monétaire d'une banque centrale et de discuter des implications pour l'identification de chaque turbaciones monnaie. La banque centrale contrôle le niveau des réserves à travers des opérations de marché ouvert avec l'objectif de maintenir le taux d'intérêt d'exploitation à un niveau particulier, en moyenne. Le taux d'intérêt est déterminé plus tard au cours de la période en fonction de l'offre et la demande pour les stocks. Variations des réserves pas prévu par le marché sont interprétées comme des turbulences monétaires et de la perturbation peut se traduire par un changement fondamental de manière inattendue l'offre et la demande réserves canal déférent ou de chocs qui n'ont pas été hébergés par la banque centrale (choc de la politique monétaire). Nous montrons que ces chocs ont l'habitude des effets de l'activité économique sans imposer de nouvelles frictions à une limitation de la "caisse en avance." Dans le modèle contemporain corrélations entre les taux d'intérêt, et les prix des produits sont dues à la traduction simultanée des effets de choc . Nous montrons l'exemple à ceux des corrélations peuvent être confondus avec une règle de Taylor. En outre, nous utilisons les signes de l'impact du modèle réponses à identifier les affrontements dans les données.

Auteur: Secchi Alessandro.
Année: 2004.
Université: POMPEU FABRA.
Lieu de l'exposition: Departamento de Economía y Empresa.
Lieu de préparation: Departamento de Economía y Empresa.

Résumé: L'objectif de cette thèse est l'étude des mécanismes de propagation de la politique monétaire à l'économie réelle, et en particulier fournir une preuve empirique en faveur de l'enseignement est fondée sur le fait que les entreprises ayant des caractéristiques différentes peuvent réagir à des changements de la politique monétaire Formes hétérogènes. L'introduction révèle l'existence de différences importantes dans les structures de bilan des entreprises de fabrication de différentes tailles et de différents pays européens et la manière dont ces structures sont modifiées à la suite de fluctuations de l'activité économique. Le deuxième chapitre examine la manière dont les différentes structures équilibre pourrait être le résultat des différentes réactions de l'entreprise à l'évolution de la politique monétaire. En particulier ce chapitre fournit suffisamment de preuves de l'existence d'un mécanisme propagacíon de la politique monétaire, connu sous le nom de "coût canal", qui est fondé sur l'idée que les intérêts débiteurs affectant les coûts marginaux de la société. Deuxième cette chaîne de transmission, les changements dans les taux d'intérêt influent sur le coût des entreprises existantes et, par conséquent, le coût de la vente du produit final. Grâce à ce mécanisme, il est possible d'expliquer la taille des effets réels de la politique monétaire et dans le même temps, la preuve que, dans le court terme, une hausse des taux d'intérêt a un effet positif beaucoup prix (le "prix de puzzle") . Les résultats de ce chapitre ont été obtenus en utilisant une base de données qui contient des informations sur les prix de vente et les taux d'intérêt payés sur la dette de 2000 entreprises italiennes plus de 14 ans. Dans la plupart des études sur les effets de la politique monétaire hétérogènes sur le secteur productif, il est supposé que les réponses des entreprises dépendent de leurs dimensions. Par conséquent, ces études commencent divididendo entreprises en deux catégories (petites et grandes) et, d'autre part, savoir s'il existe des différences dans les réactions moyenne des deux groupes à l'évolution des taux d'intérêt. Dans ce travail, l'existence de deux seuls groupes de sociétés, ainsi que la décision relative à la limite entre petits et grands, se fait de manière arbitraire. C'est pourquoi, dans le troisième chapitre économétriques en utilisant de nouveaux outils qui permettent de déterminer le nombre endogène des groupes d'entreprises, la réduction des points de savoir si les groupes et les définitions de la taille couramment utilisée (par exemple, nombre de salariés, le produit ou le niveau du capital) sont Efficacement sur gagne l'équivalent d'une mesure des effets de la politique monétaire hétérogène. Les résultats les plus importants se font jour que le nombre optimal de groupements est toujours supérieure à deux, que les différentes définitions de la taille analysées au travail aboutir à des résultats très différents et, enfin, dans de nombreux cas, inexistants monotonicidad entre la taille et l'impact de la monétaires Politique.

Auteur: MOLNAR KRISZTINA.
Année: 2005.
Université: POMPEU FABRA.
Lieu de l'exposition: DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA Y EMPRESA.
Lieu de préparation: UNIVERSIDAD POMPEU FABRA.

Résumé: Ma thèse est basée sur les résultats d'apprentissage des moindres carrés, que les différents agents comme les modèles économétriques: les agents opèrent comme des régressions, en utilisant les données disponibles pour former leurs attentes. Dans le premier chapitre de ma thèse montre que la présence de grandes apprentissage dans une économie peut rationaliser même dans la coexistence avec les acteurs de son. Dans le deuxième chapitre, je regarde quelle est l'incidence sur la politique monétaire mieux lorsque des agents privés apprennent encore à l'apprentissage des moindres carrés. Ce chapitre montre que la politique monétaire en vertu de l'apprentissage optimal introduit quelques éléments nouveaux dans la conduite de la politique qui ne sont pas présents au moment où les agents privés ont des attentes rationnelles.